La Banque mondiale a récemment publié un article d'analyse soulignant la transformation remarquable du paysage du financement des start-ups au Maroc. L'institution internationale a constaté que le Maroc a bâti l'un des écosystèmes de financement des startups les mieux structurés de la région. Cela a été rendu possible par une décennie d'interventions publiques séquencées.
Il y a dix ans, à peine 6 % des investissements en fonds propres bénéficiaient à des entreprises en phase de démarrage. En 2015, la plupart des fonds de capital-investissement existants ciblaient des entreprises bien établies, avec des tickets d'investissement dépassant largement la fourchette de 20 000 à 3 millions de dollars dont la majorité des jeunes pousses avait besoin.
Le Fonds Innov Invest « F2I » a été mis en place en 2016 à l'initiative du Ministère de l'Economie et des Finances, à travers Tamwilcom, organisme public spécialisé dans les garanties et le financement des entreprises. Son objectif est de renforcer l'offre de financement en faveur des startups et des entreprises innovantes et de combler le vide dans la chaîne du financement aux premiers stades de développement des startups et des projets innovants.
Avec un financement de 50 millions de dollars de la Banque mondiale, le dispositif InnovInvest a mobilisé plus de 70 millions de dollars de capitaux privés, soit 2,4 fois l'objectif initial. Le dispositif a également créé quatre fonds de capital-risque, accompagné près de 1 000 entrepreneurs, généré plus de 4 000 emplois directs et attiré pour la première fois des investisseurs internationaux, dont IFC, dans des fonds domiciliés juridiquement au Maroc.
Dans le cadre de ce dispositif, l'État a co-investi dans des fonds de capital-risque aux côtés d'investisseurs privés. La Banque mondiale note que cette stratégie s'est avérée payante, puisque l'un des quatre fonds de capital-risque professionnels créés est devenu le premier fonds domicilié juridiquement au Maroc à attirer des institutions internationales de financement du développement, notamment IFC et Proparco, aux côtés de co-investisseurs privés locaux.
Le dispositif a également contribué à institutionnaliser l'écosystème d'appui aux start-ups et a permis de labéliser seize incubateurs et accélérateurs. Les entreprises dirigées par des femmes ont capté 27 % des financements, dépassant ainsi l'objectif initial fixé par le projet.
La Banque mondiale note toutefois que des défis demeurent, notamment compléter l'agenda réglementaire et construire la dimension régionale exigée par les ambitions du Maroc. L'institution conclut que le marché qu'InnovInvest a contribué à créer est désormais prêt à être approfondi.
Key points
- Le Maroc a bâti l'un des écosystèmes de financement des startups les mieux structurés de la région.
- Le dispositif InnovInvest a mobilisé plus de 70 millions de dollars de capitaux privés.
- Les entreprises dirigées par des femmes ont capté 27 % des financements.
